5月12日，据多家媒体报道 ，泡泡玛特旗下独立甜品品牌POP BAKERY首家直营门店即将落地秦皇岛阿那亚 。与以往该品牌的快闪店及试点门店不同 ，据悉，此次即将开业的阿那亚首店首次增设了茶饮产品 。泡泡玛特跨界切入茶饮赛道的传闻引发关注。
对此 ，大河财立方记者向泡泡玛特方面进行核实 。知情人士回应 ，该消息并不准确 。实际情况是，POP BAKERY的首家线下直营门店，在产品线上进行了拓展 ，将首次增设茶饮区 ，打造一个集甜品与茶饮于一体的消费空间。该人士同时强调，门店的核心业务与品牌主线仍以甜品为主。
POP BAKERY是泡泡玛特旗下的独立甜品品牌 。早在2024年8月 ，泡泡玛特便已在其北京朝阳公园线下乐园中开设“MOLLY的甜品屋 ” ，为乐园游客提供专属甜品，将IP形象与甜品体验相结合 ，初步试水IP衍生消费场景 ，该甜品屋迅速成为乐园内最受欢迎的打卡点之一 。
2025年9月服贸会期间，泡泡玛特以“甜知所愿 ”为主题 ，打造甜品屋概念展台 ，现场推出星星人雪糕、DIMOO饼干等IP限定甜品，进一步验证了“可食用IP”的市场可行性。2025年12月10日 ，POP BAKERY首家线下快闪店在北京首都机场开业 ，以移动小车形式售卖冰淇淋 、黄油曲奇 、巧克力等IP衍生甜品，随后这一快闪模式迅速在全国复制，陆续落地上海、成都 、沈阳 、哈尔滨等多个城市 ，截至目前 ，POP BAKERY已在全国拥有21家主题甜品快闪点位 。
随着快闪店模式逐步向好，泡泡玛特正式启动POP BAKERY直营门店的布局 。目前 ，泡泡玛特已在招聘平台启动POP BAKERY阿那亚首店的相关岗位招聘 ，包括店长、甜品副店长、甜品后厨领班 、烘焙领班等，其中资深顾问岗位明确要求应聘者“必须擅长咖啡出品 ” ，并需“按门店SOP完成甜品出餐 、摆盘及奶茶、果茶制作 ，把控出品品质 、颜值与效率 ”。知情人士透露，未来泡泡玛特有可能进一步拓展自营茶饮与咖啡产品 ，形成“甜品+茶饮”的多元化产品矩阵 。
作为国内潮玩行业的龙头企业 ，泡泡玛特以盲盒产品起家，凭借MOLLY 、DIMOO、LABUBU 、SKULLPANDA等核心IP积累了庞大的用户群体 ，近年来逐步从“盲盒公司”进化为IP孵化-运营-商业化全链路平台 。因此泡泡玛特不断拓展IP商业化边界 ，先后涉足乐园 、小家电、甜品等多个领域。
根据最新的财报数据，泡泡玛特2025年全年营收达371.20亿元，同比增长184.7% ，归母净利润127.76亿元 ，同比增长308.8%，其中LABUBU单IP营收突破百亿 ，展现出强劲的IP变现能力 。但与此同时 ，潮玩行业竞争日益激烈，盲盒市场增长逐渐放缓 ，单一品类依赖已成为制约企业长期发展的潜在风险 。
截至今日收盘 ，泡泡玛特（09992.HK）股价报162.9港元，跌幅2.69% ，成交额33.16亿港元 ，总市值2184.49亿港元，较三个月前的257.20港元已下跌36.66%。
今天 ，瑞银发表研究报告 ，将泡泡玛特目标价从278港元下调至237.5港元，同时因海外业务疲软下调2026至2028年经调整净利预测7%至9%，尽管维持“买入 ”评级 ，但将2026财年收入增长预测由管理层指引的逾20%下调至15% 。
瑞银预期中国业务将维持韧性 ，按季增长10%，按年增长80至85% ，受TwinkleTwinkle系列受欢迎程度及农历新年 、冬季假期等季节性因素带动 。相反 ，海外业务预计将按季下降40%至50%，按年增长30%至35% ，主因Labubu初期热潮冷却 ，加上西方市场淡季社交媒体炒作周期开始正常化。
该行指出，不排除“炒作下行周期 ”持续下 ，可能进一步下调泡泡玛特盈利预测 ，但目前的估值已部分反映这些风险。
